近幾年來，中國不銹鋼碳素鋼復合管出口以80%的年復合增長率高速增長，今年中國成為不銹鋼碳素鋼復合管出口大國說明了國內不銹鋼碳素鋼復合管工業已經把步伐邁向了市場。我們認為，在經歷幾年高速的出口增長后，出口增速可能會有所回落，但是中國不銹鋼碳素鋼復合管出口大國的地位是難以撼動的。不銹鋼碳素鋼復合管產量增速將繼續回落今年1~5月份，我國累計生產粗鋼3.08億噸，同比增長18%，增幅比去年同期的27.4%回落了9個百分點，比2016年的24.6%回落了6個百分點。對于國內粗鋼表觀消費量增速的下降，我們認為主要是兩個原因:國內不銹鋼碳素鋼復合管產量增速下降和不銹鋼碳素鋼復合管出口的迅猛增長。而這兩個原因恰恰是緩和國內不銹鋼碳素鋼復合管供需矛盾的因素，是今年2月份以來不銹鋼碳素鋼復合管價格回暖的主要原因。進入2017年以來，不銹鋼碳素鋼復合管行業固定資產投資增速繼續下降，并出現了負增長。今年1-5月份不銹鋼碳素鋼復合管行業完成固定資產投資1327億元，比上年同期下降1.4%，與2015年27.5%的增幅相比下降明顯。我們預計這種趨勢仍將繼續。

不銹鋼復合管由銹鋼和碳素結構鋼兩種金屬材料采用無損壓力同步復合成的新材料，兼具銹鋼抗腐蝕耐磨和卓越美麗的外表，以及碳素鋼良好的抗彎強度及抗沖擊性。符合節能及普及的原則。不銹鋼復合管于2002年標準GB/T18704-2002正式頒布，從材料質量選擇，檢驗等方面都有了一整套嚴格規范的管理，由于外表美觀、價格低廉等優點，現已廣泛用于橋梁護欄，裝飾裝潢，車輛附件，輸送輥輪，紡機配件等領 不銹鋼復合管材質為鐵管，外面包裹著銹鋼層，比較堅固，管口封閉良好的情況下可保證其防銹期限與純銹鋼無異。整個管都為銹鋼的較輕，承重能力沒有復合管好，但是容易生銹，銹鋼材質又分好幾種200，201，300，301，304等，市場上一般為301材質，304的效果好不銹鋼復合管其優點是加工后零件的整平性好，光亮度高。其缺點是勞動強度大，污染嚴重，而且復雜零件無法加工，而且銹鋼管其光澤能一致,光澤保持時間長，發悶、生銹。比較適合加工簡單件，中、小產品。不銹鋼復合管其優點是加工設備投資少,復雜件能拋,速度快,效率高,防腐性好。其缺點銹鋼管是光亮度差,有氣體溢出，需要通風設備，加溫困難。適合加工小批量復雜件及小零件光亮度要求高的產品。

同時，不銹鋼碳素鋼復合管企業近年來的固定資產投資的方向也發生了變化。不銹鋼碳素鋼復合管行業固定資產投資的側重點已經由不銹鋼碳素鋼復合管生產的前段工序(煉鐵、煉鋼)轉向了不銹鋼碳素鋼復合管的深加工工序(熱軋板、冷軋板和涂鍍板等)。這些深加工工序噸鋼投資較大，重要的是這些工序并不會增加不銹鋼碳素鋼復合管產量(不包含重復材)，如果考慮加工耗損，還會降低不銹鋼碳素鋼復合管產量。今年3月到5月不銹鋼碳素鋼復合管價格回落，我們看一下這段時期不銹鋼碳素鋼復合管企業的生產情況:4月份全國生產不銹鋼碳素鋼復合管3865.98萬噸，同比增長22.5%，環比減少9.19%，不銹鋼碳素鋼復合管日產量環比大幅回落。5月份全國生產不銹鋼碳素鋼復合管3896.48萬噸，同比增長16.6%，環比僅增長0.79%，低于6月份水平。七八月連續兩個月未創日產量新高并且較大幅度地低于3月份的日產量的情況，在過去幾年里沒有發生過。這與2016年下半年不銹鋼碳素鋼復合管價格大幅下跌的同時，產量迅速增長的惡性循環形成了對比。

我們預測，明年不銹鋼碳素鋼復合管產量增速將進一步回落，預計明年將新增4000~5000萬噸不銹鋼碳素鋼復合管，增速在10%左右。國內供求矛盾將進一步緩和。不銹鋼復合管護欄社會庫存的較大幅度增長，引發了一些市場憂慮。有些機構與市場人士因此警示：面臨社會庫存增加壓力，鋼價走勢不容樂觀，賺錢庫存有可能成為賠錢庫存。 山東鋼鐵業付茂閣認為，警示與防范鋼材庫存持續增加的未來風險，固然十分必要，但我們也要看到，雖然全國鋼材社會庫存增幅較大，但迄今為止依然屬于適度增長，并沒有出現異常情況，因此并不可怕。消費旺季到來之前需要提前備貨。“金三銀四”，立春過后，全國各地陸續進入鋼材消費旺季。在消費旺季到來之前，需要各個方面補充庫存。這是經濟規律使然，也是各地的普遍做法，只不過因為前些年市場前景不好，而被拖累和掩蓋而已。 厚壁不銹鋼碳素鋼復合管市場價格在三季度出現大幅波動，厚壁方管價格先漲后跌，CISA鋼材綜合價格指數累計下跌了10.6%，其中長材價格經歷了慘痛的下跌過程，不銹鋼碳素鋼復合管價格累計下跌了16.6%。，也稱為鋼制冷彎型材。

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